近期 " 医药反腐 " 战役打响后,儿童药和慢病药公司一品红(300723.SZ)因其领跌 A 股一众医药企业而受到极大关注。
曾否认商业行贿
(资料图片仅供参考)
资料显示,一品红聚焦于儿童药、慢病药及生物疫苗领域,拥有自研和代理的多类药品种类。截至去年年报,公司共有 173 个药品注册批件,其中国家医保品种 72 个、国家基药品种 24 个、国家中药保护品种 1 个。
在本轮医药反腐风暴之中,一品红近两周股价分别下跌 10.91% 和 16.54%。
公司原本的收入结构就体现出重销售的特点,因而受到了市场的重点关注。
财报显示,公司 2022 年儿童药品收入 13.13 亿元,慢性病 7.89 亿元,加之部分代理收入,总计收入 22.80 亿元。利润构成上,公司儿童药、慢病药毛利率分别为 88.52% 和 89.57%。同时销售费用去年达到 12.49 亿元。
过去三个完整报告期中,公司的销售费用占营业收入比重分别达到 54.83%、54.77%、55.69%,销售毛利率则分别达到 86.83%,86.85% 以及 97.28%,销售占比之高在 A 股同业药企中也名列前茅。
事实上,公司销售占比较高的情况并非一蹴而就。2017 年及之前,公司销售收入占比常年维持在三成左右,但 2018 年开始上浮,直至 2019 年开始销售收入占比提升至五成以上并维持稳定。
在这背后发生了什么?
21 世纪经济报道记者发现,在此前公司的可转债再融资发行审核时期,公司曾就学术推广是否涉嫌商业行贿进行过解释,并透露了自身销售费用逐渐上升的内因。
在一份深交所针对公司销售营收占比提升的问询函中,一品红公司提到,2016 年开始,公司的销售模式开始从招商代理模式转移至学术推广模式。在学术推广模式下,公司的客户为配送商,由公司自行通过学术推广活动进行市场开拓。学术推广合作方提供的服务内容包括开展客户医生或专家拜访活动,学术会议及推广活动、医药市场调研、各类医院档案管理等活动,但前述活动均不包括通过商业贿赂进行不正当竞争的情形。
" 两票制 " 后,药品价格被 " 学术推广 " 推高
对于学术推广逐渐占据主流的原因,一品红也进行了解释:" 两票制实施之后,发行人代理业务的规模及占比逐渐下降,自有产品销售规模和占比明显上升;学术推广模式占比提高,产品销售价格及销售费用均有所提高。"
所谓 " 两票制 ",即原先医药药品在层层代理中开出多张发票,但在 " 两票制 " 下,药品从制造商到终端只能开立两张发票,即代理商一张,医疗机构一张。
来源:一品红可转债发行审核问询回复在这样的模式下,代理商层层提价的空间自然减少,但与此同时在销售需求推动的情况下,销售模式自然会向公关医院或者医生的方向去推动。
比如,一品红公司指出,在代理模式下," 药品代理商 " 为公司委托的市场推广主体。但在学术推广模式下,公司的所谓 " 自行学术推广 " 仍然是依托学术推广服务商来推动。" 代理商 " 与 " 学术推广服务商 " 变成了换汤不换药的文字游戏。
在前述转债问询函中,一品红公司坦承,两票制实施之后,公司加大了学术推广模式拓展的拓展力度,由学术推广模式业务导入的收入占比进一步提高,2017 年度、2018 年度、2019 年度、2020 年 1-6 月占比分别为 61.78%、79.68%、96.75%、96.31%。
而在这种情况下,学术推广模式也推高了药品的价格,公司表示,公司承担学术推广费用,销售费用较高,相应产品售价也较代理模式高,两票制对相关产品销售的成本费用结构造成影响。
有业内人士表示," 两票制 " 前,药品价格以底价销售,层层代理 " 盘剥 " 导致药价高昂,灰色利益链问题突出。" 两票制 " 也最终起到了规范药品流通秩序,压缩流通环节,降低虚高药价的作用。
与此同时," 两票制 " 下仍然会滋生医药腐败问题,医生回扣未能根本性的减轻,药价依旧偏高,医药企业从 " 底价销售 " 变成 " 高开高返 ",没有根本解决医药灰色利益链的问题。在药品 " 两票 " 流通之外,更多的代理商以 "CSO" 医药外包的名义直接参与学术推广活动,从流通商变为医药行业的公关公司,形成了更新的利益链条。
对此,有专家建议,针对 " 高开高返 ",需对针对学术推广服务商的支付进行穿透式监管,同时确保药企在开立支付销售费用时,保障名目的真实可靠,并对合同履行实质进行审核,确保费用与服务之间的真实对应关系。
关键词:
近期医药反腐战役打响后,儿童药和慢病药公司一品红(300723 SZ)因其
23年08月12日 17:14
今天佳肖财经网就给我们广大朋友来聊聊002594比亚迪,以下关于002594比
23年08月12日 34:03
纬德信息: 基于信息披露公平性原则,按照信息披露制度的相关要求,股东信息在各期定期报告中予以披露
纬德信息(688171)08月08日在投资者关系平台上答复了投资者关心的问题。
23年08月12日 36:01
2023年云南养老金上涨如何计算?今年补发退休养老金的基数是多少?
甚至有很多地区在8月份,甚至到了9月份10月份都还不能够公布,2023年度
23年08月12日 26:13
原标题:陈玉树复原中国文化遗产研究院故宫灵芝椅被永久收藏中新网北京
23年08月12日 33:47
PPT | 虚拟电厂行业系列报告-助力新型电力系统调度用户侧灵活资源,虚拟电厂商业模式兑现在即
电力市场对可灵活调度电力资源需求增长,虚拟电厂作为重要的分布式资源
23年08月12日 28:12
折腾到晚上八点回到家。“儿子,相亲怎么样了?”林天进家门就听到老妈
23年08月12日 28:32
近日网上又有很多新的歌曲火了,其中一些抖音的背景音乐也受到不少网友
23年08月12日 41:29
网络直播销售假冒伪劣商品北京海淀警方打掉11人团伙
23年08月12日 36:09
农发行河源市龙川县支行成功营销同业客户认购农发债5000万元
为进一步拓宽支农资金筹集渠道,提升资金筹集能力,农发行河源市龙川县
23年08月12日 31:14
真热闹!多家豪门疯狂引援,巴萨要签下4名球星,巴黎将换血重组
与此同时,英超、西甲等重量级联赛也已开启,因此不少豪门相继在这最后
23年08月12日 26:04
直播吧8月7日讯据天空体育报道,巴黎圣日耳曼和皇家马德里之间的“电波
23年08月12日 33:47
kmplayer电脑版下载(kmplayer 2 9 3 1428)
1、:015感谢大家。2、发现新版的kmplayer不支持32bit输出了。本文到此
23年08月12日 34:14
国家发展改革委:加强违约失信行为的认定 全面健全政务信用记录
国家发展改革委:加强违约失信行为的认定全面健全政务信用记录
23年08月12日 34:46
南京即将有高铁直通黄山,京沪二通道也要来了!近期,宁宣高铁、潍坊到
23年08月12日 33:57
据海关统计,2023年7月我国出口纺织纱线、织物及制品111 541亿美元
23年08月12日 21:28
重磅!46起风电项目收购披露,总规模达4787MW!,根据不完全统计,2023
23年08月12日 30:33
一、LPG相对估值中性略高绝对价格上涨,油气比价回升近期国际油价延续
23年08月12日 36:29
新茶饮取代碳酸饮料清凉喷雾受关注大学生们如何解暑?
23年08月12日 34:33
实控人姐姐、董事长弟弟上演家族分歧!交易所连夜发函、股价开盘跌12%
A股再现家族分歧大戏。三名董事联名提议解聘一副总经理,董事长弟弟赞
23年08月12日 26:46
2023-08-12 20:33
2023-08-12 20:41
2023-08-12 20:21
2023-08-12 20:30
2023-08-12 20:26
2023-08-12 20:30